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企业现金管理要构建“区块链信任”

文│孙建波



  2018年注定是一个不平凡的年份。这一年开局,蓝筹股就轮番下跌,白马逐个倒下。也是这一年,猪周期进入“全面亏损”阶段。再回望过去3年的大众创业、万众创新:中关村的创业咖啡不见踪影,街头的小黄车、小蓝车安安静静,不再躁动;而小米IPO了,雷军冲刺新首富。笔者的创业项目也在如火如荼地开展。
  
  不久前,中泰证券邀请笔者到征和控股企恒盈产品的发布会现场,给客户讲经济形势、讲企业如何做好现金管理。
  
  笔者不知道他们为什么会找我。对企业的资产负债表及现金管理,笔者在圈内是出了名的说真话。曾有一家公司拿着非常靓丽的利润表找融资,还特意找了一圈人。结果,不看好的人,把负面情绪传染给原本看好的人。最终,必然是一毛钱也融不到。找融资,不能怕麻烦,要一个一个谈。
  
  被笔者的大实话戳中要害的企业,都有个共同特征,那就是财务粉饰(不算造假)。
  
  例如,有一家企业,营业额不到4000万元,净利润1000万元。再看看资产负债表:应收账款2000万元,预付款1000万元,存货也接近1000万元。所以,这家公司的利润真实吗?
  
  还有一家企业,投资人给了3000万元,1年过去了,3000万元现金仍趴在账上。问其原因,给出的答案竟然是:不知道项目什么时候用钱,怕存定期耽误了用钱。
  
  那你为什么不买理财?为什么不做逆回购?答案竟然是:我不懂啊。
  
  这难道不是用投资人的钱开玩笑吗?创业者,对待投资人的钱,一定要非常珍惜:一方面要详细论证投资规划;另一方面,也要做好理财,最大化地提高理财收益,哪怕是一点点的收益也不要放过。更何况,3000万元已经不是小钱,做好了理财,一年赚60万元收益不成问题,至少能解决几个职员的工资。
  
  任何一家公司,都要做好财务规划,至少包括两个方面:一是与未来业务规划相匹配的财务规划;二是与日常经营相关的现金规划。这两个规划做好了,就能最大化地提高公司的财务收益。
  
  那么问题来了:企业如何才能做好财务规划?对于一般小型企业来说,专门雇一个投资主管无疑是浪费。这时,就需要一个专业的财务顾问出谋划策。很简单,财务顾问经常接触各类问题,只要了解公司的计划,就能根据用钱计划,设计最合适的理财方案。
  
  可是,如果企业自己也不明白用钱的计划,该怎么办?难道每天都逆回购吗?或者都做成活期理财?当然不行。这时,如果购买长期的高收益理财,其间想赎回时,和管理人预约一下就能赎回,这不就解决了期限不确定的问题了吗?
  
  这就是笔者经常提到的预约式现金管理,既能够赚长期的高利率,也能够享受随时使用现金的便利性。这是一种私人定制的高端服务,是现在私募做固定收益的杀手锏。银行做不到,但私募公司能做到。那么,这样的“高端定制”理财,实现的核心是什么呢?笔者认为需要3点:
  
  第一,需要持有人和管理人之间有良好的“预约和响应机制”。这就要求管理人有良好的服务水平,也需要管理人在流动性的管理上具备较高水平。
  
  第二,管理人还要有一批核心客户圈,能研究清楚客户的资金使用规律。在不牺牲产品配置收益的前提下,管理人需要研究核心客户群的资金使用特征,从而通过大数据精准研究客户的大概率预约赎回频次。
  
  第三,需要管理人有一定的信用能力。当正常机制无法实现客户的临时预约赎回时,管理人要能够为客户安排临时的流动性,为客户提供信用,帮助客户度过临时的资金紧张期。
  
  以上3点,缺一不可。
  
  都说金融也要抓住区块链,什么是区块链?不就是一个闭环的圈子里,每个节点之间的“信任机制”和“价值流动”吗?“高端定制”理财通过“预约式”的现金管理服务,正是打造了一个基于“区块链信任”的企业现金管理社区。这是未来的企业都需要的。
  
  说到底,区块链虽然是分布式的,但绝非没有中心,这个中心,就是机制的提供者和维护者。
  
  资管新规之下,要想取得高收益,企业之间也要相互抱团取暖。这个抱团,要抱住一个核心。这个核心成员,其实就是管理人:一定要吃透资管新规,规范运营,通过深入研究客户的现金使用规律,为核心客户企业提供“预约式”的定制化高端理财服务。

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