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如何提高反转形态的成功率


敬松
(登富特,北京  100020)

趋势交易者的主要思路就是延续。很多交易者眼中的反转形态往往只是趋势运行过程中的一部分,经过连续运行之后仍延续其固有的运行态势。所以,在认定一轮趋势即将见顶或见底时,要反复确认趋势是要反转还是对原有趋势的调整。保持顺势思路能让自己避免提前猜顶或者抓底,不仅降低了损失,也进一步扩大了顺势交易的利润。


  深港通实施方案获批后,有关中国股市见底并重新启动一轮上涨行情的预期逐渐升温。虽然广大股民尚未行动,但不少财经网站针对股票投资的节目却先火了起来,颇有“兵马未动,粮草先行”的意思。投资者如果经常关注财经及股票类节目,最近或许会听到股票评论员开始鼓吹股市已经见底的言论,钻石底、婴儿底等词汇频繁见诸报端,而对这一言论形成支撑的正是各种底部反转形态。

  除股票市场外,黄金、外汇、股指、期货等市场的反转形态更为常见,由于这些保证金交易市场可以双向操作,反转形态所提供的机会更多。根据万有引力定律,物体在下落过程中受到地球引力的影响,比上涨的过程快很多。这一定律在股票、外汇和期货等市场同样适用,即趋势在下跌过程中的速度总比上涨时要快得多,潜在的获利空间也更大。同样是因为引力的作用,底部反转形态成功的概率也会相应降低。

  1 反转形态成立的前提

  投资者对反转形态颇为青睐的原因是其比较容易识别,还能带来一轮超额利润。很多单边趋势最初都是从反转形态开始的,这也是不少投资者对反转形态乐此不疲的原因所在。

  与其他运行节奏一样,反转形态并非一蹴而就。就如同一辆时速超过100千米的汽车不可能马上停下来以反向100千米的时速运行一样,汽车在行驶过程中必然会经历减速、刹车、转弯然后再逐步提速的过程。反转形态在构筑过程中也是如此,在形态形成之初以及逐步构筑的过程中总会为投资者提供各种各样的线索。对于这些线索,投资者要做的就是找到它们,并通过其抓住更好的入场机会。

  2 不要受到外因的干扰

  关于投资者盲目跟风的行为,有这样一则笑话:一位石油大亨到天堂参加会议,一进会议室发现已经座无虚席,没有地方落座。于是,他灵机一动,大喊一声:“地狱里发现石油了!”这时,听到喊声的石油大亨纷纷向地狱跑去。很快,天堂里就只剩下最后来的那位石油大亨了。这时,这位大亨心想,大家都跑了过去,莫非地狱里真的发现了石油?于是,他也急匆匆地向地狱跑去。这个笑话所指的是那些在趋势延续过程中开始就喊出“市场已经见底”的投资者,因为相信的人太多,以至于连他自己也开始怀疑市场是否真的见底了,匆忙卖出自己刚刚介入的份额而反向操作。这个故事想告诉大家的是,投资者不应受到传言的干扰,要消除耳边的噪声,找到最适合自己的运行节奏。

  市场经过连续上涨或下跌之后,就会出现跟风买入或抛售的情况,对于是否能够盈利或潜在的亏损到底有多大反而很少有人考虑。然而,这一做法本身就是错的。要想在市场上获得成功,首先要做的就是要破除迷信,对市场进行客观、公正的分析,而不是盲目跟风。尤其是在对反转形态进行操作时,在主观判断趋势已经见顶或者见底时,要多观察市场上的人气指标,看看自己是否跟大多数人站在一起,如果趋势正在创新低,人气指标也显示多头动能占绝对优势,此时要做的就是继续顺势介入做出进一步的做空规划。

  3 利用MACD指标反向交易的局限性

  每当经过连续上涨或下跌之后,总有投资者认为走势已经见底或者见顶,接下来应该反向规划了。然而,这其中出现较多问题的就是依据MACD指标的反转来做交易。

  MACD指标是一个动能指标,属于反转形态的先行指标。在一段连续上涨或下跌趋势之后,由于创新高或新低的力度有所减弱,就会有MACD指标的背离发生。外汇市场中最为常见的背离是澳元和加元这两个商品货币,两者都曾先后出现20多次背离趋势仍然延续的状况。

  在交易的过程中,顺应市场的运行方向是最好的选择。如果市场的运行方向发生了改变,并有明确的信号表明走势要发生反转,再依据反转形态进行操作,成功率就会高出很多。

  4 反转形态成立的条件

  反转形态在形成之前要有单边趋势的配合,顶部反转形态一般发生在一轮连续上涨之后,而底部反转形态则在连续下跌之后。反转形态成立的基本前提是有明确的单边趋势的配合。在判断反转形态时也要注意形态的级别,小级别反转形态只扭转小的趋势,大级别反转形态扭转大的趋势;顶部反转形态只形成在顶部,而底部反转形态形成在底部;另外,头见底、双底等反转形态需要颈线的突破才能确认。

  5 不要忽略最简单的道理

  “顶部反转形态出现在顶部,底部反转形态出现在底部”,这听起来似乎是一句“废话”,但很多时候问题都出在这句话上。上涨过程中认定底部反转形态,或者在调整区间的中间位置不停地寻找顶部和底部反转形态,虽然很多时候会达成类似的效果,但却与反转形态没有太大关系。

  对于文章开头所说的股市已经见底的判断,我们可以试着分析一下其是否正确:2015年6月中旬到2016年1月底出现了长达7个月的下跌,有比较明确的下跌趋势的配合;长达7个月的下跌之后,从2016年2月初至9月中的调整也经历了7个月的时间,属于中长线的调整节奏;虽然近期上证指数的局部反弹动能有所增强,但与前期整体下跌趋势相比明显较弱,并且7个月的调整并不足以扭转之前7个月的下跌幅度。因此,当前预测大盘已经见底,走势即将反转为时尚早,等待走势形成反转之后再介入才会相对安全。

  也许有人会说,趋势反转之后再介入,成本会相应提高。需要明确的是,这需要在风险和潜在收益之前进行相应的评估,而一旦走势反转,接下来将获得的利润将非常可观。

  6 最适合交易的反转形态类型

  上文曾提到,顶部反转形态更利于形成突破,底部反转形态由于受到地球引力的作用形成走势的反转相对困难。接下来,笔者就以顶部反转形态为例进行讲解。顶部反转形态经历了一轮连续上涨之后创新高遇阻快速回调,回调过程中的力度非常关键,如果第一轮回调过程中用非常少的时间就爆发了非常大的下落动能(例如,3天内下跌500多点);回调获支撑重新反弹过程中所消耗的时间是第一轮下落所需要时间的1倍以上,如果超过2倍则更佳(下跌获支撑反弹超过1周的时间,反弹的幅度不到100点),尤其是反弹到前期高点附近的力度进一步减弱,这种类型顶部反转形态的成功概率比回调和上涨的力度相当的反转形态成功率要高得多。在进行顶部反转形态交易时,下落力度大、反弹无力度的运行节奏无疑是首选。底部反转形态的运行节奏则刚好相反。

  此外,还有一种类型的反转形态,同样以顶部反转形态为例,在双顶反转形态雏形形成之后,价格重新运行到反转形态的颈线位置附近,在这一价位围绕下落的低点有中继形态或相对比较标准的次要节奏形态的配合,增加了反转形态的成功率。

  总之,虽然趋势的主要运行节奏是延续,但也有一些非常适合操作的反转形态,投资者也可以在反转形态的构筑过程中寻找最佳进场机会,获取趋势反转过程中的利润。同时,反转形态的级别越大,形态反转之后的潜在利润也更为可观,更不用说趋势反转之后接下来将会形成新的顺势交易机会。

  收稿日期:2016-09-18

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