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国内发展家族办公室切入点

文│世晓


  作为管理家族财富、家族信托的家族办公室,是从财富所有者角度出发,为其提供各种专业管理咨询和操作服务,由涉及不同领域行业的专家组成,监督及管理整个家族的财务、健康、风险管理、教育发展等状况,以协助家族获得成功及顺利发展为目标,专门研究管理和保护其家族财富的管理模式。现代意义上的家族办公室出现于19世纪中叶,一些抓住产业革命机会的美国等西方成功大企业家将金融专家、法律专家和财务专家等聚集起来,就如何管理和保护自己家族的财富和广泛的商业利益进行核心研究和运作。

  现在的家族办公室按照服务对象可以分为两种基本类型:单一家族办公室和联合家族办公室。前者只为单个家族服务,而后者是对目前普遍存在的财富管理模式的延伸,服务于多个超高净值家族。

  众多海内外顶级富豪家族都采取家族办公室的模式管理财富,如洛克菲勒、默多克、比尔·盖茨、希尔顿、李嘉诚等。改革开放30多年来,中国经济保持较快发展,中国富裕家族呈现出持续快速增长之势,随着这类人群财富意识的觉醒,寻找合适的财富管理模式已成为他们面临的最为紧迫的问题。国内家族办公室业务应运而生,各式家族办公室如雨后春笋般兴起,越来越多的人开始选择通过家族办公室保全、传承财富,如SOHO中国潘石屹、龙湖地产吴亚军、玖龙纸业张茵等。

  但必须注意的是,起源于西方的家族办公室无法简单移植到中国市场,这是由中国目前的财富管理环境与法律制度基础决定的。具体原因有3个:一是中西方有着截然不同的文化,与西方重规则、重制度的传统迥异,中国文化的精髓之一是和合文化,在处理家族财产时必须考虑到各种软性因素,深入具体家族的背景和特点,秉承“和为贵”思想;二是中西方的法律体系有差异,大陆法系与英美法系两者在法律渊源、法律适用、判例地位、法律分类、法律编纂、诉讼程序等方面均有明显不同,这意味着中西方家族办公室运行的法律土壤的区别;三是西方成熟金融市场已有百年以上的丰富经验,但中国现代财富积累与家族企业发展仅有30年左右时间,因此欧美家族办公室已经到达了成熟阶段,而中国目前仅涉及“富二代”的传承。

  家族企业与家族办公室的演进过程

  第一阶段,家族企业初创。这个阶段是家族企业的初始发展阶段,整体结构极为简单,创始人往往与所有人、管理者同一,为家族企业投入金融和人力资本,拿回股利和工资,如图1所示。

  第二阶段,家族企业成长为规模以上企业。家族企业获得成功发展后,自身的结构有了进一步发展,与家族企业休戚相关的不再只是所有人,还出现了合资企业伙伴、员工,私募股权合伙人,甚至公众股东,如图2所示。

  第三阶段,家族企业传承阶段。随着时间的流逝,家族企业面临多人多代传承问题,如何处理好代际传承,关系的不仅是家族关系与家族财富,更是对家族企业的持续成功运营有着举足轻重的影响,如图3所示。

  第四阶段,经营企业之外的需求出现。随着家族企业的持续发展,家族除了事业本身,出现了其他业务和投资、消费、税责、慈善等不同以往的新需求,而这些新需求呼唤相应机构的服务跟上,如图4所示。

  第五阶段,家族办公室等机构介入。家族为了满足各式新需求,需要基金会、信托及家族办公室的服务,在这个阶段,家族办公室与其他服务机构一样,独立于家族之外,仅为家族的其他业务和投资提供服务,如图5所示。

  第六阶段,家族办公室与家族融合。随着家族办公室全面对接财富管理、消费、税务管理、慈善资金、信托等业务,两者的融合越来越紧密,如图6所示。




  国内家族办公室与家族企业诉求

  中国家族企业面临的共性难题包括:企业面临产业升级的挑战和转型升级的压力、接班难题、连环担保导致的风险(潜在或已爆发)、历史遗留下来的投资乱局、财富保值升值等。当然,每个家族企业和家族都有自己独特的问题亟待解决,家族办公室行业有一句格言:“如果你见过一个家族办公室,你只见到过一个家族办公室。”由于根据家族个性需求架构和设立,每个家族办公室都是独具一格的。

  根据惠裕全球家族智库2017年发布的《中国本土家族办公室服务竞争力报告》,国内本土家族办公室主要分布在北京、上海、深圳三地,67%成立于2011—2016年间,半数以上成立于2015—2016两年间。信托公司背景的家族办公室的比例最高,占到了39%,商业银行和律师背景各占25%,企业家背景占21%。绝大部分家庭办公室管理的资产规模处于100亿元以下。

  据此可见,目前,国内家族办公室提供的服务主要集中在现金管理、法律服务、信托服务等方面,那些可以全方位且专业地满足家族企业切身需求的家族办公室,将大有拓展空间和发展机遇。


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