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交易的3个关键要素

敬松

(北京敬松投资顾问有限公司,北京 100078)


摘要:趋势清晰、点位合理,这些仅仅为盈利提供了可能。在交易的过程中,止损和仓位控制缺一不可。止损能够保证我们在趋势发生改变时,将风险控制在可承受的范围内;合理的仓位则使我们在更好的机会出现时,手中仍留有充足的弹药。本文将就实现成功交易的3个关键要素展开探讨。

关键词:股市;交易;趋势



  0 引言
  
  美国纳斯达克指数在创下历史新高7706点之后,遇阻反转向下运行。而就在美联储连续升息的关键时刻,美国总统特朗普站出来与美联储公开唱起反调。在此背景下,投资者对美股的前景预期产生了明显分化:其中,乐观者认为这只不过是市场的一个小调整,未来纳斯达克指数将继续冲击1万点关口;而悲观者却认为美股已经见顶,到明年中期可能会遭遇腰斩。
  
  对于市场的前景预期,对立双方自然是各有各的道理。并且,作为一种分析和预判,本身就存在各种潜在的可能。而笔者个人相对更认同纳斯达克指数将冲击1万点的观点,毕竟从长周期来说其价格是向上运行的。因此,在判定市场趋势时,我们需要加一个时限。对于未来价格走势的预测,我们可以乐观也可以悲观,这些本身就是基于历史经验的判断,但落实到实际运作时,我们要做的是尊重市场的客观规律、制订适合自己的交易规则并严格执行。
  
  1 顺势而为
  
  最近一段时间,市场比较关心的两个话题,一个是A股市场何时见底,另一个是油价何时才能出现回调。
  
  众所周知,对A股市场来说,只有在股价疯狂上涨时才会出现全民皆股民的浪潮。而在大盘接连走低的当下,即使央行使出了降准这个向市场释放流动性的利好政策,也并没能吸引太多人的目光,现在的股市可谓门可罗雀。
  
  而那些在上证指数下跌到3000点就开始抄底的投资者,现在就如同坐过山车被卡在了中间位置,不免有种骑虎难下的感觉。
  
  而对于最近一段时间的国际油价,可能不少人都在后悔,为什么在60美元时就因为油价要见顶而望而却步呢?这是每个人在遇到未知问题时的正常反应,分歧产生之后,接下来会上涨、下跌甚至横盘都是可能的选项。在这个关键的分水岭附近,任何一个方向都会有人选择,而正是由于这些不同的选项,才引发了价格的变化。
  
  一般情况下,继续按照原有方向进行规划的投资者是顺应了市场当时的运行趋势;而对于此时已经判断顶部形成、市场即将转向的投资者则是逆势交易者;还有一些投资者会在波动区间形成之后守着区间的上下沿进行区间操作。无论选择哪个方向,最终都会有人盈利,也有人亏损。因此,趋势是我们对市场走向的一个基本研判。
  
  对于趋势的认定可以通过道氏理论、均线系统及通道等技术指标进行综合判断。一般来说,道氏理论最为客观,但通常这一指标发出信号的时间最晚,很多情况下都是市场转势了之后才会缓慢形成。因此,很多投资者认为道氏理论具有很强的滞后性。
  
  笔者并不认同这一观点,正是因为发出的信号更加客观,所以需要得出结论的时间也更长。而发出信号最早的趋势线和通道等信号,由于最少仅需两个顶点就可以形成,所以不同的投资者会得到不同结论,虽然形成过程较快,但指示意义有限。
  
  因此,投资者需要结合趋势线和通道所运行的斜率、被触及生效的次数等主观经验来综合判断这一指标为我们提供了哪些支撑或阻力。均线和均线系统这一指标也是对市场价格的综合反映,相对来说更具客观指示意义,主要用途是帮助投资者更清晰地识别市场的客观方向。
  
  对于这些代表趋势的技术分析指标,投资者要做的是运用其长处来判断市场所处的运行阶段和方向。一些投资者表示,虽然已经认清了市场的运行趋势,但实际交易的过程中还是会亏损,而这其中的问题则与入场点位有关。
  
  2 理想的入场点是锦上添花
  
  理论上说,认定趋势之后,只要市场趋势不发生改变,并且投资者顺势进场,在趋势继续延续的过程中就会形成盈利。但即使趋势延续,一些投资者还是会亏损,究其原因主要有两点:第一,对市场的趋势缺乏信心;第二,入场点不合理,追涨杀跌。
  
  这两个因素相辅相成。由于进场点位不合理,在趋势启动之后再追被套,然后就认为市场要转势于是离场,但离场之后发现趋势继续延续。面对这种情况,投资者会对市场和自己的操作丧失信心。其实,之所以出现这样的情况,是担心错过行情的心理在作祟。
  
  就笔者而言,在趋势明朗之后一般不会急于进场,而是在趋势出现一段回调,尤其是回调区间清晰之后再依托区间上下沿入场。在这种情形下进场是因为趋势已经有了充分的蓄势调整,接下来更利于走势的延续。另外,经过充分调整之后,趋势直接爆发的概率会比一直延续上涨的概率大得多,力度也会更强。因此,笔者一般会选择在旗形或矩形、三角形这类中继形态构筑的过程中入场。对于交易而言,好的入场点位会给你的账户锦上添花。
  
  3 止损和仓位管理必不可少
  
  趋势清晰、点位合理,这些仅仅为盈利提供了可能。股神巴菲特曾经说:“我也希望有个100%的机会能够让我毫不犹豫地压上全部身家去赌一把,但是这个市场是瞬息万变的,即使机会再好,我也会控制自己的筹码。”
  
  尤其是在黑天鹅频繁出现的最近几年,在交易的过程中,止损和仓位控制缺一不可。止损能够保证我们在趋势发生改变时,将风险控制在可承受的范围内;合理的仓位则使我们在更好的机会出现时,手中仍留有充足的弹药。
  
  顺势而为虽然是老生常谈,很多趋势交易者往往会死在横盘或震荡的过程中,但我们不能因此就否定这个方式而因噎废食。在顺势交易的过程中也要注意对进场点位进行把握,理想的顺势进场点位将帮助我们收获更加亮眼的成绩单。
  
  在顺势交易的过程中,还要时刻警示潜在风险,合理进行仓位控制和止损设置,不要因为某一次亏损而让自己失去东山再起的机会。对于这一点,出现了大幅亏损或大幅盈利的投资者尤其需要关注。
  
  罗马不是一天建成的,确实有一周翻几倍的账户存在,但如果想在市场长久地活下去,合理而稳定的方式才是重中之重。


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