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银保合并是金融监管与市场发展的需要

文│宋彤



  金融街北部的一个角落里,有一座不起眼的灰色大厦。2018年3月之前,这座大厦南边的牌子上写着“中国银行业监督管理委员会”,北边的牌子上写着“中国保险业监督管理委员会”。
  
  现在,这一幕已经成为历史。监管新规发布后,银监会与保监会合并,这两块牌子同时被撤掉,换成了“中国银行保险监督管理委员会”。
  
  合并是趋势所需
  
  事实上,银监会与保监会的合并顺应了金融综合经营的趋势。
  
  一方面,银行业和保险业的很多产品,在功能交叉方面有趋同的走向。央行曾通过调查了解我国居民储蓄的目的,排在第一位的是养老,第二位是就医,第三位是教育。而事实上,如果我们做好规划,这3个目的都可以通过保险工具来实现。简而言之,经过多年的发展,保险特别是一些寿险产品,已经衍生出了与银行储蓄类似的功能。
  
  另一方面,银行和保险的合作十分深入。保险公司的很多产品是通过银行来销售的(银保产品)。从监管实务的角度来看,这两个机构的合并其实是一个整合监管资源的动作。这两者的监管,在理念、工具、方法和机构方面几乎趋同。
  
  当前保险业运用的监管方式是“第二代偿付能力监管试用体系”,业内称为“偿二代”。即以风险为导向,不同风险的业务对资本金的要求有显著变化,从而显著影响保险公司的资产和负债策略。实际上,银行业也是按照这种思路进行监管的。所以,“偿二代”经常被类比为保险业的“巴塞尔协议”。
  
  从这个意义上讲,保险业与银行业在监管实务上有很大的相似性。我国的监管人员相对缺乏,两个机构合并之后,能够使监管资源得到更有效的利用。所以,无论是从现实性还是可能性上来看,这两者的合并都是一个较好的趋向。
  
  市场发展与监管职能的分离
  
  事实上,银保合并将促使央行成为超级央行,监管成为超级监管。
  
  统筹金融业发展规划
  
  保险机构与银行都要面对数量和资产规模的增长问题,而监管机构除了要负责监管行业的行为,还要负责行业的发展,而兼顾的后果,往往容易导致目标冲突。银监会与保监会的合并不仅是统筹衡量银行与保险业金融发展规划,建立一个对于成熟市场来说更为健全的体系,还将规划发展的职责交给央行,让机构职责更加清晰。
  
  制定重大规章制度
  
  两会合并后,统一的重大监管规则不再由金融监管部门制定,而全部划归央行。对于这种改变,监管部门必须要做的,是把监管的职责协调好,改变原有监管方法。如今,很多大型集团同时拥有多块金融牌照,可以在银行、保险、证券等多个市场运转,而之前的监管部门只能固守自身监管领域,这样的方式蕴藏了巨大风险。而合并之后的中国银行保险监督管理委员会,将主要执行央行统一制定的监管政策,保持市场秩序的良好,严防系统性金融风险。
  
  对于系统性金融风险的发生,一些人可能存在疑虑,认为对其的防范过于谨慎。其实,从单一金融监管部门的角度来看,各自已经履行了监管职责,风险应在可控范围内。但从全局来看,则埋下了一些隐患,不可低估和轻视。保监会与银监会的合并,分离了发展与监管职能,让监管者更专注于监管执行:央行侧重货币政策和宏观审慎监管,监管部门则侧重行为监管和风险监管。
  
  从国家层面来看,则形成了“一委一行两会”(国务院金融稳定发展委员会、中国人民银行、中国证监会、中国银保监会)的监管体系,在地方金融监管层面,是“一行二局一办”,地方政府也会承担相应的责任。国家对金融消费者合法权益的保护提升到了前所未有的高度。
  
  监管大动作
  
  2017年,各监管机构对市场开出了以下罚单。
  
  银监会:罚没银行业金融机构29.32亿元,处罚违规机构1877家;央行:行政处罚罚单903张,对金融机构的罚没金额达7980万元;保监会:处罚机构720家,罚没保险机构1.5亿元;证监会:行政处罚决定224件,罚没款金额74.79亿元。
  
  为何监管部门会有这样的大动作?监管部门和行业发展管理部门深刻地体会到一件事:国内金融机构的某些经营行为造成了资金空转、脱实向虚。
  
  对金融机构来说,资金脱实向虚是一件很“舒服”的事,不必再进行各家企业的调查、风险排除和服务。同时,金融机构之间的合作可以碰撞出更多业务。如果监管部门任由其发展,对于整体经济的发展是非常有害的一件事。
  
  2003年,涉及信用类的资产达160亿元,资金空转比例为1.1左右,到2017年年底,空转比例高达1.4。如果更多的资金在金融机构之间流转,而不投入实体经济,国家的整体经济将面临巨大风险。
  
  以银行为例,净息差收入是银行的主营业务来源,如果想放大净息差收入,通常有两个方法:第一,发放更多贷款,时间越久越好。给资质较差的企业放贷,收取较高的利息,但其信用就会降低。第二,短期存款越多越好。例如和其他金融机构合作,通过做理财产品,促使短期资金不断进入,形成资金池,然后通过期限错配加快收益的获取。
  
  事实上,这样做存在很大风险。存款是短线的,发放的贷款是长线的,这些钱在资金池里反复腾挪,很容易出现问题。
  
  然而,并非只有银行才存在这样的问题,金融机构本身以盈利为目的,它们会选择通过降信用、加杠杆、增通道、加错配的方式直接刺激收入。而监管部门要做的,就是通过升信用、去杠杆、去通道、去错配,改变资金过度空转的状态,使金融业得以更平稳地运行。

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